近幾年輪胎市場(chǎng)態(tài)勢(shì)：全球鳥瞰

    做為輪胎經(jīng)銷商或者是輪胎廠家，當(dāng)然不能就看自己門口的事。今天帶大家一起從宏觀角度看看全球的輪胎市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。

    先看市場(chǎng)規(guī)模，隨著新興國(guó)汽車銷量的急劇增加，過去十年間，亞洲廠商依靠廉價(jià)和本地化的優(yōu)勢(shì)在新興市場(chǎng)取得不錯(cuò)增長(zhǎng)，傳統(tǒng)的三大廠(普利司通，米其林和固特異)的市場(chǎng)份額有所下降，其中固特異的降幅尤為明顯，美國(guó)輪胎廠面臨了和底特律三巨頭類似的困境，也就是不斷被亞洲廠商奪取份額。其實(shí)近年全球輪胎市場(chǎng)保持的高增速幾乎全部拜中國(guó)等發(fā)展中市場(chǎng)所賜,，新興市場(chǎng)對(duì)新增銷量的貢獻(xiàn)度超過七成。

    雖然大廠的市場(chǎng)份額有所下降，但輪胎仍然是市場(chǎng)集中度較高的產(chǎn)品，原因是大廠的制造技術(shù)，品牌力，渠道力和規(guī)模效應(yīng)顯著優(yōu)于小廠，使得小廠家處于相對(duì)弱勢(shì)地位。

普利司通坐穩(wěn)輪胎市場(chǎng)老大已經(jīng)十余載，自從收購(gòu)Firestone后，普利司通成為世界最大的輪胎廠，米其林落后得并不多，卻每年都屈居第二。

    需要說明的是普利司通和米其林一樣，并非只有輪胎業(yè)務(wù)，普利司通還有工業(yè)橡膠品(普利司通是主要的傳送帶廠商), 電子材料，陶瓷材料，高爾夫用品和自行車等邊緣業(yè)務(wù);米其林的旅游指南則相當(dāng)出名。

    普通輪胎

    以銷量計(jì)，全世界僅有三成的輪胎銷量來自新車配套輪胎，其余均為替換輪胎。而利潤(rùn)上的差異更為明顯，事實(shí)上車廠的議價(jià)能力非常強(qiáng)，新車配套輪胎的利潤(rùn)相當(dāng)微薄(毛利率僅為5%-10%，而普通替換輪胎的毛利率為20%以上，雪地胎等高附加值乘用車輪胎和重型卡車輪胎高達(dá)40%以上，礦車用超大型特種輪胎高達(dá)60%以上)，輪胎廠很早就采取打造品牌以吸引消費(fèi)者的策略，把替換需求和服務(wù)作為主要的利潤(rùn)來源。正因此，輪胎成了最抗風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)之一，由于主要利潤(rùn)出自替換輪胎，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)影響的只是新車銷量，既有車輛的行駛里程可能會(huì)略微降低，不過由于基數(shù)龐大，其更換需求仍保持穩(wěn)定。

    當(dāng)然，新車輪胎的利潤(rùn)低并不意味著不重要，大多數(shù)消費(fèi)者在更換輪胎時(shí)選擇了和原配套輪胎同樣的品牌。

    全球輪胎行業(yè)整體利潤(rùn)水平較金融危機(jī)前有明顯提升，這是因?yàn)樘烊幌鹉z的價(jià)格上漲被很快轉(zhuǎn)嫁到了消費(fèi)者處(廠家之間非常默契)，而橡膠價(jià)格下降時(shí)廠家的反應(yīng)卻相當(dāng)遲鈍，里外里廠家不但確保了利潤(rùn)不受影響，庫(kù)存貨還可以增值。

    更換需求是輪胎廠的生命線，我們來看一下輪胎更換需求和什么因素有關(guān)。

    首先是汽車保有量，這個(gè)在絕大多數(shù)國(guó)家都是很穩(wěn)定的，短期內(nèi)發(fā)生重大變化幾乎不可能。另一個(gè)就是更換周期了，更換周期取決于行駛里程，GDP和輪胎性能的提升幅度，而行駛里程又由上述后兩個(gè)因素決定。近年來，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣和高耐久性輪胎的普及，全球市場(chǎng)的輪胎更換周期逐漸加長(zhǎng)，目前維持在4.2年左右。

    產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)：

    近年來全世界SUV的銷量增速明顯超過市場(chǎng)整體水平，加上節(jié)能輪胎的普及，直徑17寸以上的高級(jí)輪胎的增速快于普通輪胎，我們以美國(guó)市場(chǎng)為例，其均價(jià)在100美元的高端輪胎銷量占總銷量的20%，年增速18%，單價(jià)80美元的普通輪胎銷量占55%，增速8%，而單價(jià)低于60美元的廉價(jià)輪胎的銷量占25%，增速僅為7%。這個(gè)結(jié)構(gòu)上升級(jí)的趨勢(shì)對(duì)輪胎廠來說是個(gè)不錯(cuò)的消息。

    高性能(UHP)輪胎市場(chǎng)：

    為了和崛起的發(fā)展中國(guó)家對(duì)手們競(jìng)爭(zhēng)，普利司通，米其林和倍耐力等廠家十分看重技術(shù)門檻較高的高性能乘用車輪胎市場(chǎng)，然而韓泰等新型廠家也在這一細(xì)分市場(chǎng)發(fā)力，與領(lǐng)先集團(tuán)的差距正逐漸縮小，前景還很難預(yù)測(cè)。

    和很多商品一樣，新興國(guó)家的大市場(chǎng)并不總是意味著高利潤(rùn)，畢竟在新興國(guó)家銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏低端(單價(jià)低)，利潤(rùn)率非常有限。特別是在中國(guó)市場(chǎng)，高性能輪胎的占比不大，且面臨諸多國(guó)內(nèi)中型輪胎廠的競(jìng)爭(zhēng)，單價(jià)不容樂觀。

    輪胎是利潤(rùn)最高的汽車零部件之一

    全球15家主要輪胎廠的平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)12.3%，這在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中屬于非常高的水平，主要原因如下：

    一、金融危機(jī)以來輪胎行業(yè)產(chǎn)生了隨天然橡膠價(jià)格而調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)的新規(guī)則，廠家得以規(guī)避原材料漲價(jià)的成本上升風(fēng)險(xiǎn);

    二、替換輪胎市場(chǎng)的價(jià)格相對(duì)容易控制，廠家很容易使其產(chǎn)品的漲價(jià)幅度高過原材料的價(jià)格漲幅;

    三、發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的需求轉(zhuǎn)向高級(jí)輪胎;

    四、新興國(guó)家的市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大使得規(guī)模效應(yīng)迅速涌現(xiàn);

    五、礦用輪胎和其他特種輪胎的市場(chǎng)顯著增長(zhǎng);

    六、輪胎制造的加硫工藝深度保密，逆向工程非常困難;

    七、日本輪胎廠受益于日元貶值效應(yīng)，其ORR等高利潤(rùn)輪胎仍大量從日本出口。

    而其他汽車零部件的情況就迥然不同，除了ECU、噴油嘴、傳動(dòng)裝置、ESP外，大多數(shù)零部件的利潤(rùn)率都遠(yuǎn)低于輪胎。原因如下：

    普通部件的更換需求很少，零部件廠家有高達(dá)九成的銷量面向新車，使得零部件企業(yè)更易受到市場(chǎng)環(huán)境的影響，在經(jīng)濟(jì)不景氣的面前極為脆弱;和輪胎相比，普通零部件更為依靠控制成本壓低售價(jià)獲得訂單，由于多數(shù)零部件廠依賴特定的汽車制造商作為主要客戶，其議價(jià)能力非常低，而當(dāng)車廠的日子不好過時(shí)，甚至?xí)催^來壓榨零部件供應(yīng)商。

    輪胎廠競(jìng)爭(zhēng)力的源泉

    一、首先是品牌，對(duì)于更換輪胎的消費(fèi)者，品牌是首要考慮因素;

    二、其次是技術(shù)力，高性能輪胎，雪地胎，礦用輪胎和節(jié)能輪胎就是很好的例子;

    三、還有就是服務(wù)，這一點(diǎn)在礦用輪胎和重型車輛輪胎中更為明顯，不但要迅速在礦上給礦主提供突發(fā)故障的支持，還要回收舊輪胎，提供維保服務(wù)。由于多是長(zhǎng)期客戶，維持良好的客戶關(guān)系非常重要;

    四、營(yíng)銷力也很重要，大面積的銷售網(wǎng)絡(luò)非常重要，特別是在人口密度相對(duì)不大的美國(guó)等市場(chǎng)。促銷策略和產(chǎn)品差異化也有賴營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的決策;

    五、成本控制：建工廠時(shí)要考慮到物流的便利性，工廠的規(guī)模，勞動(dòng)力成本，設(shè)備的生產(chǎn)效率等因素。

    各國(guó)輪胎廠的特點(diǎn)

    歐洲廠商：

    如馬牌，倍耐力和芬蘭Nokian(普利司通戰(zhàn)略持股15%)

    歐洲廠商的利潤(rùn)水平長(zhǎng)期高于全行業(yè)平均，因?yàn)槠滗N量絕大多數(shù)來自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其銷售單價(jià)相對(duì)高，而生產(chǎn)基地卻建在勞動(dòng)力成本相對(duì)低廉的東歐國(guó)家如羅馬尼亞、捷克和斯洛伐克。此外，歐洲市場(chǎng)由于氣候的特殊性，雪地胎的需求相對(duì)大，也促成了高單價(jià)。

    Nokian是值得一提的廠家，雖然規(guī)模僅有米其林的十分之一，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻高達(dá)3成，為主要輪胎廠最高。其銷量主要來自北歐三國(guó)(挪威、瑞典和芬蘭)和俄羅斯，雪地胎占比大。Nokian對(duì)冬季各種極端情形的駕駛都進(jìn)行了研究，其占據(jù)了全球30%的雪地胎市場(chǎng)。不過最近俄羅斯局勢(shì)不穩(wěn)影響了公司的發(fā)展前景。

    倍耐力是目前F1輪胎的提供商(雖然其輪胎質(zhì)量受到一定爭(zhēng)議)。其豪華車輪胎的份額很高，除歐洲本土外，巴西市場(chǎng)是倍耐力的重要市場(chǎng)，我們認(rèn)為正是因此，倍耐力才會(huì)贊助F1以吸引深受賽車文化影響的巴西消費(fèi)者。

    米其林的利潤(rùn)有3成由特種輪胎貢獻(xiàn)，下文會(huì)具體介紹。米其林雖然技術(shù)領(lǐng)先，但利潤(rùn)和歐洲同行相比并不怎么高，原因一是主要工廠設(shè)在國(guó)內(nèi)，不但勞動(dòng)力成本高，而且生產(chǎn)效率低，二是研發(fā)支出相對(duì)較多。

    亞洲廠商：

    如韓泰，正新，錦湖，耐克森。

    亞洲廠家靠著低價(jià)策略發(fā)展迅速，比如耐克森的輪胎平均單價(jià)僅為德國(guó)馬牌的一半，生產(chǎn)基地建在勞動(dòng)力成本低廉的中國(guó)，印尼等地。雖然品牌影響力略低，但近年的提升非常顯著，向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的成功概率非常高。

    亞洲廠商中，韓泰和正新的市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)搶眼，韓泰更是在華銷量領(lǐng)先，占據(jù)兩成的超高市場(chǎng)份額，而錦湖則受到315曝光質(zhì)量問題影響，在華銷量一落千丈，至今仍未復(fù)蘇(下圖)，其海外擴(kuò)張戰(zhàn)略也因此深受打擊。

    日本廠商：

    普利司通，橫濱，住友和東洋

    日本廠商在技術(shù)上和歐美企業(yè)處于同一水平，普利司通和米其林共同瓜分利潤(rùn)最高的礦用輪胎市場(chǎng)(下文會(huì)具體提及該市場(chǎng))，但日商更為依賴發(fā)達(dá)市場(chǎng)，因此成長(zhǎng)速度較慢，由于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的保有車比例較高，新車比例低，日本輪胎廠的新車輪胎僅占總銷量的不到10%，絕大多數(shù)銷量來自替換輪胎。

    普利司通：作為世界第一的普利司通有廣布全球的輪胎廠，該公司的礦用輪胎也帶來滾滾財(cái)源。不過上世紀(jì)普利司通卻被一次收購(gòu)折騰得夠嗆，普利司通于1988年收購(gòu)了當(dāng)時(shí)美國(guó)第二大輪胎廠Firestone(凡士通/費(fèi)爾斯通)，可是出于對(duì)普利司通的不信任，通用汽車宣布停止從Firestone采購(gòu)輪胎2年，但在普利司通的努力下，F(xiàn)irestone的業(yè)務(wù)蒸蒸日上，于1999年錄得了3億美元的年利潤(rùn)?？墒钦窃?999年，使用Firestone輪胎的福特Explorer發(fā)生許多爆胎和胎面脫落的車禍，造成數(shù)十人死亡，F(xiàn)irestone被迫召回大量輪胎，品牌形象嚴(yán)重受損，和主要客戶福特汽車的長(zhǎng)期關(guān)系也受到嚴(yán)重影響，是次召回和訴訟給母公司普利司通共造成了16億美元的巨額損失。好在隨后Firestone緩步復(fù)蘇，目前已在美國(guó)市場(chǎng)重新贏得了信任(下圖)。和普利司通的初衷不同的是，目前北美市場(chǎng)Firestone的輪胎銷量竟然不及普利司通自己的品牌。

    橫濱輪胎：除日本本土強(qiáng)勢(shì)外，該公司依靠雪地胎技術(shù)在俄羅斯市場(chǎng)占有一席之地，市場(chǎng)份額僅次于Nokian。此外橫濱還是特斯拉的主要供應(yīng)商。橫濱與韓國(guó)大廠錦湖有合作協(xié)議。

    住友橡膠工業(yè)：該公司的情況最為復(fù)雜，旗下主要品牌有Dunlop(在歐美為固特異控股，住友持股25%，其余市場(chǎng)為住友自營(yíng))，F(xiàn)alken(大多數(shù)國(guó)家)，住友(公司自有品牌)和Goodyear(在日歐市場(chǎng)住友占股75%)。住友較為擅長(zhǎng)節(jié)能輪胎，由于鄧祿普品牌入華較早，住友在中國(guó)的境況比日系對(duì)手們好很多。

    住友和固特異在1999年簽訂了合作協(xié)議，在日美歐共組成6家合資公司。最近住友和固特異的爭(zhēng)執(zhí)甚囂塵上，已經(jīng)鬧到了商業(yè)仲裁法庭，長(zhǎng)期合作幾乎鐵定要以分手收?qǐng)?，事?shí)上兩家公司的合資廠并沒有取得利潤(rùn)，反而是在虧損?？墒敲嫦蚝腺Y公司的輪胎很多是由住友自己的工廠生產(chǎn)的，在合作協(xié)議的基礎(chǔ)下賣給固特異占主要股份的公司，一旦住友與固特異的合作關(guān)系結(jié)束，如果固特異拒絕繼續(xù)從住友處采購(gòu)輪胎，住友自己的工廠將會(huì)產(chǎn)生大量閑置產(chǎn)能，嚴(yán)重?cái)D壓其利潤(rùn)空間，不過我們認(rèn)為極端情形發(fā)生的可能性很小，分手對(duì)雙方的影響會(huì)在合理的范圍內(nèi)。

    東洋輪胎：東洋較為依賴北美市場(chǎng)，在大型SUV和皮卡用高性能輪胎領(lǐng)域有較強(qiáng)的影響力，旗下品牌NITTO走差異化路線取得了成功。雖然是小品牌，東洋卻維持了較高的利潤(rùn)增速。

    特種輪胎市場(chǎng)

    特種輪胎是利潤(rùn)極高的產(chǎn)品，在全世界工業(yè)品中都是罕見的利潤(rùn)大戶。這個(gè)市場(chǎng)被普利司通和米其林瓜分，米其林的特種輪胎部門占到收入的一成，卻占到利潤(rùn)的逾三成。

特種輪胎一般分為：

    礦用輪胎(占據(jù)大部分利潤(rùn)，多數(shù)面向露天煤礦，銅礦和鐵礦; 除了大型露天礦車外，超大裝載機(jī)和地下礦車對(duì)輪胎的需求也不小，礦用輪胎的尺寸大于51英寸，平均單價(jià)在50000美元左右)

    農(nóng)用機(jī)械輪胎(這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者是普利司通，米其林和固特異收購(gòu)的Titan)

建設(shè)機(jī)械輪胎

    摩托車輪胎(倍耐力，普利司通和固特異旗下的鄧祿普領(lǐng)先。由于高檔摩托車多是競(jìng)技和休閑用，其輪胎單價(jià)并不低，通勤用摩托車的低端輪胎大廠們都看不上眼，不屬于特種輪胎的范疇)

    飛機(jī)輪胎(普利司通和米其林在民用飛機(jī)輪胎市場(chǎng)領(lǐng)先，固特異在軍用飛機(jī)輪胎市場(chǎng)領(lǐng)先;不過該市場(chǎng)規(guī)模很小，利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限)

    眾所周知，隨著中國(guó)市場(chǎng)的需求爆發(fā)，澳大利亞等國(guó)的礦商在新世紀(jì)賺得盆滿缽滿，礦商的巨額設(shè)備投資也養(yǎng)肥了礦用機(jī)械廠和配套的輪胎廠。

    早年米其林在礦用輪胎市場(chǎng)遙遙領(lǐng)先，幾乎處于壟斷地位，但普利司通在近年迅速追近，目前兩者的市場(chǎng)份額均為45%，剩下10%左右面向要求不高的俄羅斯和中國(guó)的小礦商，由于資金不足，他們只能購(gòu)買廉價(jià)而不耐用的產(chǎn)品。米其林的用戶多為大型礦主而普利司通則偏向中小礦山，不過兩家公司的盈利能力非常接近。而從趨勢(shì)來看，在特種輪胎行業(yè)普利司通的勢(shì)頭明顯強(qiáng)于米其林。

    礦用輪胎高利潤(rùn)率和高門檻的原因：

    耐用性的巨大差距：礦區(qū)屬于非鋪裝路面，工作條件極為苛刻，滿是碎石，對(duì)輪胎的磨損極其嚴(yán)重。普利司通和米其林的輪胎的壽命可達(dá)7000-8000小時(shí)(約10個(gè)月)，而其他廠家的產(chǎn)品壽命僅為1500-2000小時(shí)(2個(gè)月!)其實(shí)2個(gè)月的壽命已經(jīng)較他們之前的產(chǎn)品有了巨大的提升(以前僅有700-1000小時(shí))。即便小廠以兩成以內(nèi)的超低價(jià)銷售這些不耐用的輪胎，對(duì)礦商而言也非常不劃算，因?yàn)槌蟪叽绲妮喬ジ鼡Q作業(yè)耗時(shí)很長(zhǎng)，一個(gè)兩大廠(米其林/普利司通)的礦用輪胎的價(jià)格相當(dāng)于大型礦車開1個(gè)小時(shí)給礦主創(chuàng)造的價(jià)值(即運(yùn)輸?shù)V石的價(jià)值)，而更換一條輪胎則需要花上3-6個(gè)小時(shí)!選擇不耐用的廉價(jià)輪胎會(huì)大幅增加更換次數(shù)，而更換輪胎消耗的時(shí)間足夠礦車去創(chuàng)造買好幾條耐用輪胎的價(jià)值。況且已經(jīng)使用兩大廠輪胎數(shù)十載的礦商根本不可能因?yàn)榱畠r(jià)轉(zhuǎn)向不耐用的小品牌產(chǎn)品;

    技術(shù)門檻極高：和普利司通類似，米其林新型的礦用輪胎花了7年研發(fā)，投入了大量資金，小廠家沒有技術(shù)基礎(chǔ)，更無研發(fā)勝算。這一市場(chǎng)被兩巨頭壟斷，確保了高利潤(rùn)。礦用輪胎需要確保的不僅僅是耐磨，能迅速降溫也很重要;

    按客戶需求訂做：礦用輪胎的研發(fā)本身就非常困難，加上車輛種類的不同，各礦山的氣候條件各異，在不同使用環(huán)境下的耐用性和裝載量的測(cè)試很難做，為了讓礦商不被輪胎問題困擾而影響開工率和利潤(rùn)，輪胎廠必須確保產(chǎn)品質(zhì)量過硬;

    礦用輪胎的合同期非常長(zhǎng)：有30%的輪胎采購(gòu)+維保合同超過10年，新廠家很難進(jìn)入，輪胎廠和礦商建立了良好的合作關(guān)系，廠家還要派駐人員去環(huán)境惡劣的礦上提供及時(shí)服務(wù)(維修和保養(yǎng))，這一點(diǎn)新廠家根本做不到;

    礦用輪胎采取直銷方式：沒有經(jīng)銷商，使得廠家得以更快把握礦商需求，為其量身定做產(chǎn)品;

    早年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)礦產(chǎn)品的需求急劇上升，而超大輪胎的產(chǎn)能跟不上，價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲。

    不過，隨著中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)品需求的增速減緩，礦產(chǎn)品價(jià)格近年一蹶不振(礦用機(jī)械面向的三大礦種：動(dòng)力煤、鐵礦石和銅無一幸免)，全球市場(chǎng)對(duì)礦山機(jī)械的需求也急劇下降，這給未來的礦用輪胎市場(chǎng)帶來陰影，好在替換需求穩(wěn)定會(huì)使得礦用輪胎仍能維持較高利潤(rùn)。